前三季度5446家上市公司共赚4.7万亿元|ChineSe交换俱乐部4P
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证券日报记者 李乔宇
11月1日，中国上市公司协会发布《中国上市公司2025年三季报经营业绩报告》。
2025年前三季度，我国经济保持稳中有进发展态势，GDP同比增长5.2%。截至10月31日，除公告延迟披露外，我国境内股票市场(沪、深、北三家证券交易所，以下简称“全市场”)共5446家上市公司披露2025年三季度报告。
数据显示，上市公司整体业绩持续改善，科创引领作用凸显，产业结构焕新升级，分红回购频次稳步提升，高质量发展迈出坚实步伐。
89家公司年内分红金额超10亿元
今年前三季度，上市公司经营业绩持续改善。前三季度，上市公司合计实现营业收入53.46万亿元，净利润4.70万亿元，同比增长1.36%、5.50%。全市场共4183家上市公司实现盈利，盈利面近八成，3182家公司营收正增长，2467家公司净利润正增长，1957家公司营收、净利润同比双增长。
分季度看，第三季度上市公司营收、净利润同比增长3.82%、11.45%，环比增长2.40%、14.12%，增速较上半年显著提升，逐季向好态势继续巩固。
同时，上市公司分红回购频次稳步提升。截至10月31日，全市场共1033家上市公司公布一季度、半年度、三季度现金分红预案，较上年同期增加141家，其中38家公司进行多次分红。全市场现金分红总额7349亿元，89家公司年内分红金额超10亿元。
剔除停止实施的情况，全市场1195公司共发布1525单2025年回购预案，目前已完成899单，其中253家公司发布多单回购。全市场累计回购金额923亿元，其中，自有资金回购占比36%，注销式回购占比26%。
前三季度，标志性改革渐次落地。“十四五”期间，资本市场改革取得积极成效，一批牵引性强、含金量高的标志性举措有序铺开。投资端改革实现突破，推动中长期资金入市工作指导意见及实施方案出台，“引长钱、促长投”改革效果加快显现，截至8月末，各类中长期资金合计持有A股流通市值约21.4万亿元。融资端改革不断深化，纵深推进板块改革，科创板推出设置科创成长层等“1+6”政策举措。“十五五”资本市场规划聚焦固本培元，将择机推出再融资储架发行制度，进一步拓宽上市公司并购重组支持渠道，全面提升资本市场适应性、包容性，有力促进上市公司做优做强、实现高质量发展。
南开大学金融发展研究院院长田利辉告诉《证券日报》记者，整体来看，前三季度上市公司表现稳健向好，盈利质量持续提升。净利润增速显著高于营收增速，显示企业盈利能力增强。特别是第三季度净利润环比大幅增长14.12%，逐个季度向好态势明显，这表明经济内生动力正在增强。盈利企业占全市场近八成，近两千家营收净利双增长，这展现了“实体经济坚持智能化、绿色化、融合化方向”的利润成效和经济价值。
田利辉认为，上市公司全年业绩增长确定性增强。特别是消费旺季、“以旧换新”政策和产业升级将形成共振，第四季度盈利增速有望进一步提升。预计2025年全年，上市公司净利润增速领先于营收增速，企业盈利质量将持续改善。
电子行业市值规模超银行业
前三季度，上市公司积极践行国家战略，坚持创新驱动发展，合计研发投入1.16万亿元，同期规模连续3年超万亿元，同比增长3.88%，增速较上半年提升0.23个百分点，其中168家公司研发投入超十亿元。
今年前三季度，科创企业增势明显。前三季度，创业板、科创板、北交所上市公司分别实现营收32486.28亿元、10142.07亿元、1450.68亿元，净利润2446.61亿元、441.25亿元、92.03亿元，其中创业板营收、净利润同比增速均超10%。
上市公司含“科”量进一步提高。截至2025年10月31日，全市场总市值达107.32万亿元，其中电子行业位列第一，市值规模超过银行业，占比12.42%，较年初提升近3个百分点；通信、计算机行业市值较年初增加超过9000亿元。
在此期间，产业发展向“新”聚能。前三季度，19个门类行业中，17个行业实现盈利，9个行业营收正增长，10个行业净利润正增长，7个行业营收、净利润同比双增长。
实体经济坚持智能化、绿色化、融合化方向，先进制造成为重要增长极。今年前三季度，文生视频模型加速迭代，AI数据存储需求扩张，存储芯片产业上市公司营收同比增长16.08%，净利润同比增长26.44%。全固态电池技术取得重大突破，新能源汽车续航能力有望跃升，两产业上市公司营收同比增长超10%，净利润同比增速超20%。“反内卷”治理成效显现，光伏设备、水泥等重点行业控产提质，多家上市公司实现减亏。
各地深入实施提振消费专项行动，推动耐用消费品以旧换新，大力培育服务消费、新型消费。前三季度，全国电影总票房突破400亿元，游戏版号发放节奏加快，小众游、出境游持续升温，影视院线、游戏、交通运输行业营收同比分别增长9.31%、24.40%、0.25%。全国快递业务量再创新高，5家上市公司营收同比增长9.11%。避险情绪升温推动金价走高，贵金属行业上市公司营收同比增长22.36%，净利润同比增长55.96%。中小银行进一步调降存款利率，增量资金接续涌入权益市场，券商、保险业净利润同比增幅超30%。
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