美联储年内首次降息！股市、汇市有何影响？|丰满熟妇被猛烈进入高清片
1. 私密紧致什么方法最好
文/夏宾
美联储在时隔9个多月后终于重启降息。
北京时间18日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到4%至4.25%之间的水平。这是美联储2025年的首次降息。
为何此时选择降息？这将如何影响股市、汇市？
支持就业市场
保持物价稳定和保障就业，是美联储的双重使命。
近期，美国劳工部公布的最新就业数据持续显著低于预期，表明美国就业市场的实际表现比先前预期更为疲软，也让政府担忧美国就业增长陷入停滞的时间可能比预期更早。
从此次美联储议息会议的声明看，就业增长放缓，失业率略有上升但仍处于低位。通胀率有所上升，仍处于略高水平。经济前景不确定性仍然较高。美联储密切关注其双重使命面临的风险，并判断就业形势的下行风险已经上升。
换言之，美联储当下的政策重点正向保障就业倾斜。美联储主席鲍威尔称，美联储的政策一直侧重针对通胀，现在正朝着更中性的政策方向发展。美国劳动力市场正在降温，是时候在政策制定中考虑到这一点了。
年内再降两次？
最新点阵图预测，联邦基金利率中值到今年年末将降至3.6%，今年年内还有两次降息，年内合计降息或达75个基点。
根据鲍威尔的表态，美国经济只是短暂放缓而非衰退，本次降息是一项风险管理决策，属于“预防式”降息，本不需要降那么多，也没有必要快速调整利率。这意味着美联储并不会进入持续性的降息周期。
申万宏源证券首席经济学家赵伟认为，最新的点阵图显示美联储的降息节奏有所“前置”。失业率的走势将决定美联储10月和12月议息会议的决议。失业率升至4.5%或是年内合计降息3次的充分条件。点阵图中，美联储对于2026年降息空间的指引少于市场预期，主要关注的是通胀压力。
招商证券宏观首席分析师张静静称，从点阵图可以看出，美联储内部分歧很大，加剧了未来的不确定性。此外，目前预测数据明显低于此次议息会议前市场预计的今明两年各降75个基点的预期。
如何影响股市、汇市？
在连续五次“按兵不动”后，美联储再度降息会如何影响金融市场？
在张静静看来，短期风险资产或普遍进入波动期，中期仍然看多美股。第一，此前市场对美联储降息预期定价过于饱和，而本次会议没有给出更多看涨因素就会让大家选择获利了结，美债、商品、美股均先涨后跌。
降息因素暂告一段落，短期关注中美谈判结果，若中美在对华关税调降方面取得积极进展，人民币或启动上涨破7行情。“当然，我们重申即便中美贸易因素未能显著推动人民币汇率升值，明年PPI(工业生产者出厂价格指数)转正前景也将为人民币提供升值的基本面动能。”张静静说。
中期关注特朗普和美国国会对明年财年新版财政法案的态度，预计美股泡沫化过程或将持续至明年底，调整仍是机会。
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，对于中国而言，美联储降息给中国央行创造了货币政策宽松的机会，中国央行可能会通过降息降准的方式来提振经济增速，这对于稳住楼市、股市是有利的，特别是当前A股和港股已经逐步走出上行的态势，未来A股和港股可能会迎来进一步回升的机会。
东方金诚首席宏观分析师王青认为，人民币对美元汇价在未来将呈现“易涨难跌”的格局，但快速单边升值或大幅贬值的风险都不大。
他预计，伴随美联储正式恢复降息，以及未来美国经济政策可能带来的冲击，美元指数还将承受一定的下行压力，这将继续为人民币提供支撑。
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