黄金剧烈波动，此时进场“抄底”还是“接盘”？|欧美 日韩 人妻 高清 中文
文/赵斌
北京时间9月4日，纽约商品交易所黄金期货价格一度探底至3573.7美元/盎司，日内最大跌幅超40美元。
国内市场却呈现另一番景象。上海黄金交易所黄金基准价4日最高升至每克811元人民币，金条报814元。中国黄金投资金条报价849元，周大福、周生生等品牌金饰价格攀升至1060元，较前一日均有小幅上涨。
“国际跌、国内涨”，让一些投资者陷入困惑。金价是否已见顶？现在入场是“抄底”还是“接盘”？
黄金“高估值、高波动”
“黄金价格冲高后回落，本质是‘高处不胜寒’。”汇管信息研究院副院长赵庆明在接受中新社国是直通车采访时指出，当前金价已偏离基本面支撑，技术性回调压力持续累积，冲高失败后引发抛售。
另外，近期美元指数强势攀升，成为压制金价的关键力量。在金融市场中，美元与黄金通常呈负相关关系——美元走强意味着其他货币持有者购买黄金的成本上升，需求随之降温。
工信部信息通信经济专家委员会委员盘和林分析称，金价相对过高导致投资人兴趣下降，当价格处于高位时，投资者会担忧买入后价格下跌，从而减少需求，形成“价格越高、需求越弱”的负反馈循环。
赵庆明认为，如地缘风险、通胀预期等支撑过去几年金价上涨的因素虽未完全逆转，但边际效应正在递减，黄金已进入“高估值、高波动”的敏感区间。
金价走势具有“双面性”
对于未来金价走势，市场存有分歧。
赵庆明认为，当前缺乏重大利空因素，全球货币信用重构、美元霸权下沉等支撑金价上涨的底层逻辑并未发生根本性变化。但这不影响金价短期回调风险，价格波动幅度可能继续扩大，投资者需警惕“假突破”诱多后的深度调整。
金价连涨并不断刷新历史高位后出现下跌，这到底是技术性回调还是价格拐点？
盘和林从技术面给出参考点：若金价在3500美元/盎司附近反弹，则短期调整可能结束；若跌破这一支撑位，则可能面临深度回调。美联储降息预期曾是推高金价的重要动力，但当前黄金相对价格已处于历史高位，降息落地后市场将重新定价，金价或迎来真正拐点。
美联储下一次议息会议将于9月16日至17日举行，投资者普遍预期美联储将进行2025年首次降息。美联储理事沃勒4日表示，美联储在未来数月内可能进行多次降息。
也有分析认为，市场对美联储降息预期的作用已经充分释放。真正到美联储降息日，未必一定对金价产生大的影响，甚至届时金价出现不涨反跌的情况也不足为奇。
为何“国际跌、国内涨”？
与国际市场的大幅波动相比，国内黄金市场相对“淡定”。
赵庆明解释，国内投资金条和金饰品价格调整通常滞后于国际市场，原因在于国内产品此前对国际金价存在较大溢价，能够容忍原料金价格上涨到一定程度后再调整。例如，国际金价下跌50美元/盎司，但国内金价可能因前期溢价较高而仅微调，甚至因汇率、税费等因素出现短期上涨。
赵庆明建议，若计划投资国内黄金产品，需观察国际金价下跌是否持续，以及国内溢价是否逐步消化。若投资国际黄金ETF或期货，则需警惕短期波动风险，严格设置止损位。
盘和林则认为，3500美元/盎司是短期多空分水岭，若有效跌破，可能引发技术性抛售，投资者需及时调整仓位。
赵庆明同时提醒，全球货币体系变革、地缘政治不确定性、通胀预期波动……这些因素共同构成了黄金的“慢变量”支撑。投资者需保持理性，避免被短期噪音干扰，根据自身风险承受能力合理配置资产。
maidong（Ophiopogonjaponicus），youmingmaimendong，shiyizhongchangjiandezhongyaocai，zaichuantongzhongyizhongbeiguangfanyingyong。qizhuyaogongxiaoyuzuoyongtixianzaiyangyinrunzao、qingxinanshenheliniaodengfangmian。benwenjiangtantaomaidongzaizhiliaoyinxuzaorefangmiandedutejiazhi。shouxian，maidongyouzhexianzhudeyangyingongxiao。genju《bencaogangmu》dejizai，maidongshanyuziyangfeiyin，duiyuyinyinxuyinqideganke、shaotanyijihoulongganzaodengzhengzhuangyoulianghaoliaoxiao。xiandaiyixueyanjiuyebiaoming，maidongzhongdeshengwuhuoxingchengfenruzaoganheduotang，keyiyouxiaocujinfeigongneng，zengqiangnianmodebaohuzuoyong，bangzhushuhuanhuxidaobushi。qici，maidongjuyouqingxinanshendezuoyong，youqishiyongyuxinyinxusunyinqideshimian、xinjidengzhengzhuang。zhongyirenwei，xinzhuxuemai，xinyinbuzuzexinhuoshangkang，rongyidaozhiqingxubuning。maidongnenggouziyangxinyin，huanjiejiaolv，gaishanshuimianzhiliang，congerzaiyidingchengdushangtishengshenghuozhiliang。ciwai，maidonghaijubeiyidingdeliniaozuoyong。takeyibangzhuqingchutineideshire，cujinniaoyeshengcheng，duizhiliaoyouyushirejijudaozhideshuizhongyoujijizuoyong。zheyitexingzailinchuangshijianzhongyededaoleyanzheng，youqizaizhenduiyixieshenzangjibingdefuzhuzhiliaozhong，maidongchangbeizuoweipeifangyaocai。zongshangsuoshu，maidongzuoweiyizhongchuantongzhongyao，qiyangyinrunzao、qingxinanshenheliniaodegongxiaozaixiandaiyixueyanjiuzhongdedaolejinyibudeyanzheng。tabujinzaizhongyililunzhong麦(mai)冬(dong)（(（)O(O)p(p)h(h)i(i)o(o)p(p)o(o)g(g)o(o)n(n)j(j)a(a)p(p)o(o)n(n)i(i)c(c)u(u)s(s)）(）)，(，)又(you)名(ming)麦(mai)门(men)冬(dong)，(，)是(shi)一(yi)种(zhong)常(chang)见(jian)的(de)中(zhong)药(yao)材(cai)，(，)在(zai)传(chuan)统(tong)中(zhong)医(yi)中(zhong)被(bei)广(guang)泛(fan)应(ying)用(yong)。(。)其(qi)主(zhu)要(yao)功(gong)效(xiao)与(yu)作(zuo)用(yong)体(ti)现(xian)在(zai)养(yang)阴(yin)润(run)燥(zao)、(、)清(qing)心(xin)安(an)神(shen)和(he)利(li)尿(niao)等(deng)方(fang)面(mian)。(。)本(ben)文(wen)将(jiang)探(tan)讨(tao)麦(mai)冬(dong)在(zai)治(zhi)疗(liao)阴(yin)虚(xu)燥(zao)热(re)方(fang)面(mian)的(de)独(du)特(te)价(jia)值(zhi)。(。)首(shou)先(xian)，(，)麦(mai)冬(dong)有(you)着(zhe)显(xian)著(zhu)的(de)养(yang)阴(yin)功(gong)效(xiao)。(。)根(gen)据(ju)《(《)本(ben)草(cao)纲(gang)目(mu)》(》)的(de)记(ji)载(zai)，(，)麦(mai)冬(dong)善(shan)于(yu)滋(zi)养(yang)肺(fei)阴(yin)，(，)对(dui)于(yu)因(yin)阴(yin)虚(xu)引(yin)起(qi)的(de)干(gan)咳(ke)、(、)少(shao)痰(tan)以(yi)及(ji)喉(hou)咙(long)干(gan)燥(zao)等(deng)症(zheng)状(zhuang)有(you)良(liang)好(hao)疗(liao)效(xiao)。(。)现(xian)代(dai)医(yi)学(xue)研(yan)究(jiu)也(ye)表(biao)明(ming)，(，)麦(mai)冬(dong)中(zhong)的(de)生(sheng)物(wu)活(huo)性(xing)成(cheng)分(fen)如(ru)皂(zao)苷(gan)和(he)多(duo)糖(tang)，(，)可(ke)以(yi)有(you)效(xiao)促(cu)进(jin)肺(fei)功(gong)能(neng)，(，)增(zeng)强(qiang)黏(nian)膜(mo)的(de)保(bao)护(hu)作(zuo)用(yong)，(，)帮(bang)助(zhu)舒(shu)缓(huan)呼(hu)吸(xi)道(dao)不(bu)适(shi)。(。)其(qi)次(ci)，(，)麦(mai)冬(dong)具(ju)有(you)清(qing)心(xin)安(an)神(shen)的(de)作(zuo)用(yong)，(，)尤(you)其(qi)适(shi)用(yong)于(yu)心(xin)阴(yin)虚(xu)损(sun)引(yin)起(qi)的(de)失(shi)眠(mian)、(、)心(xin)悸(ji)等(deng)症(zheng)状(zhuang)。(。)中(zhong)医(yi)认(ren)为(wei)，(，)心(xin)主(zhu)血(xue)脉(mai)，(，)心(xin)阴(yin)不(bu)足(zu)则(ze)心(xin)火(huo)上(shang)亢(kang)，(，)容(rong)易(yi)导(dao)致(zhi)情(qing)绪(xu)不(bu)宁(ning)。(。)麦(mai)冬(dong)能(neng)够(gou)滋(zi)养(yang)心(xin)阴(yin)，(，)缓(huan)解(jie)焦(jiao)虑(lv)，(，)改(gai)善(shan)睡(shui)眠(mian)质(zhi)量(liang)，(，)从(cong)而(er)在(zai)一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)上(shang)提(ti)升(sheng)生(sheng)活(huo)质(zhi)量(liang)。(。)此(ci)外(wai)，(，)麦(mai)冬(dong)还(hai)具(ju)备(bei)一(yi)定(ding)的(de)利(li)尿(niao)作(zuo)用(yong)。(。)它(ta)可(ke)以(yi)帮(bang)助(zhu)清(qing)除(chu)体(ti)内(nei)的(de)湿(shi)热(re)，(，)促(cu)进(jin)尿(niao)液(ye)生(sheng)成(cheng)，(，)对(dui)治(zhi)疗(liao)由(you)于(yu)湿(shi)热(re)积(ji)聚(ju)导(dao)致(zhi)的(de)水(shui)肿(zhong)有(you)积(ji)极(ji)作(zuo)用(yong)。(。)这(zhe)一(yi)特(te)性(xing)在(zai)临(lin)床(chuang)实(shi)践(jian)中(zhong)也(ye)得(de)到(dao)了(le)验(yan)证(zheng)，(，)尤(you)其(qi)在(zai)针(zhen)对(dui)一(yi)些(xie)肾(shen)脏(zang)疾(ji)病(bing)的(de)辅(fu)助(zhu)治(zhi)疗(liao)中(zhong)，(，)麦(mai)冬(dong)常(chang)被(bei)作(zuo)为(wei)配(pei)方(fang)药(yao)材(cai)。(。)综(zong)上(shang)所(suo)述(shu)，(，)麦(mai)冬(dong)作(zuo)为(wei)一(yi)种(zhong)传(chuan)统(tong)中(zhong)药(yao)，(，)其(qi)养(yang)阴(yin)润(run)燥(zao)、(、)清(qing)心(xin)安(an)神(shen)和(he)利(li)尿(niao)的(de)功(gong)效(xiao)在(zai)现(xian)代(dai)医(yi)学(xue)研(yan)究(jiu)中(zhong)得(de)到(dao)了(le)进(jin)一(yi)步(bu)的(de)验(yan)证(zheng)。(。)它(ta)不(bu)仅(jin)在(zai)中(zhong)医(yi)理(li)论(lun)中(zhong)