一张罚单折射资本市场三大变革|人妻妺妺窝人体色www聚色窝
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吴晓璐
近日，江苏南方卫材医药股份有限公司(以下简称“南卫股份”)披露的一份实际控制人与前财务总监的内幕交易行政处罚决定书，在资本市场激起千层浪。
两人因提前得知南卫股份2022年内部控制审计报告将被出具否定意见，在内幕信息敏感期提前卖出南卫股份避损1187.84万元，被江苏证监局罚没4870.84万元。决定书显示，在南卫股份正式披露审计报告前，公司董秘向审计机构咨询审计报告结论能否修改时被拒。
笔者认为，这份内幕交易罚单背后折射出资本市场三大变革，正深刻重塑着我国资本市场的生态。
第一，“避损型内幕交易”已成为监管部门打击重点。
与利用利好消息提前买入牟利不同，这种利用“利空”信息抢先卖出的“避损型内幕交易”更加隐蔽，知情人往往以“正常减持”为掩护实现“精准逃顶”，对投资者合法权益损害更甚。
在上述案件中，公司实际控制人与前财务总监均为上市公司内部人士，为内幕信息知情人，在否定内控审计意见出台前，就通过集中竞价或大宗交易卖出，分别规避损失1177.67万元和10.17万元。最终，江苏证监局对两人没收违法所得，并分别处以“没一罚三”以及150万元的罚款，这表明新证券法实施后，监管部门对各类内幕交易严厉打击，尤其是对“避损型内幕交易”保持“零容忍”。
第二，上市公司亟须提高治理能力解决“内控失守”。
本次南卫股份因为资金占用等内控问题，被出具否定意见的内部控制审计报告，而实际控制人和前财务总监利用得知的这一内幕信息提前卖出，进一步说明公司内控体系全面失效。这张罚单不仅为南卫股份也为所有上市公司敲响了警钟，当“内控失守”时，不仅会滋生资金占用、内幕交易等违法违规行为，还会对公司信誉造成不可估量的损害。经过整改，南卫股份近期审计报告已回归标准无保留意见，公司也成功“摘帽”。
提高上市公司治理水平已成为资本市场改革发展的一项重点工作。从独立董事制度改革到公司法修订，再到近日证监会发布《上市公司治理准则》，上市公司治理体系迎来系统性升级。
第三，审计机构勇敢说“不”成为常态。
在本案中，南卫股份董秘曾联系审计机构负责人郭某，咨询审计报告的结论能否修改，被郭某明确告知“不可能修改”。审计机构坚守了职业底线，成为做好资本市场“看门人”角色的一个范本。
过去，在行业激烈竞争下，不乏有审计机构为保住客户而选择妥协，导致审计意见“失准”，误导投资者。近年来，随着注册制改革深化，监管部门全链条压实中介机构“看门人”责任，大幅提高其违法成本。审计机构因失职所受到的罚款和禁业等处罚，以及声誉“折价”，远远高于失去一个客户的代价。可以看到，越来越多的“看门人”敢于对购买审计意见说“不”，这一转变对于净化资本市场生态、保护投资者合法权益具有重要意义。
笔者认为，南卫股份内幕交易罚单，映照出资本市场生态的三大积极变化，监管执法精准发力、“长牙带刺”，公司治理意识逐步深化，审计机构归位尽责。在这三重趋势共同作用下，中国资本市场正在向着更加规范、透明、健康的方向稳步迈进。唯有各方归位尽责、合力共建，才能推动形成更具活力和韧性的资本市场新生态。（证券日报）
aicao，youmingaihao，shiyizhongguangfanfenbuyuyazhou、ouzhouhebeimeidezhiwu。tadexuemingweiArtemisiaargyi，shijukezhiwuzhiyi。aicaozaiwoguoyouzheyoujiudelishi，bujinzaiwenhuashangyoushenhoudeyiyi，tongshiyeyinqiyaoyongjiazhiheshiyongxingershoudaoguangfandexiai。aicaodeyongtuzhuyaotixianzailianggefangmian：chuantongyiyaoherichangshenghuo。zaizhongyililunzhong，aicaobeiyuwei“wenjingzhixue”deliangyao，changyongyuzhiliaoyixiehanshiyinqidejibing，rugonghan、futongdeng。tadeyezihejinghanyoufengfudehuifayou、duozhonganjisuanjiweiliangyuansu，bujinjuyoukangyan、zhitongdexiaoguo，haiyouzhuyutigaorentidemianyili。jinnianlai，aijiuliaofazhujianshoudaozhongshi，aitiaozuoweiaicaodeyanshengchanpin，chengweilewenreliaofazhongderemenxuanze，tongguorelicijijingluo，dadaoshutongqixue、tiaohezangfudexiaoguo。chuleyiliaoyongtu，aicaozaiminjianwenhuazhongyebanyanzhezhongyaodejiaose。meiniandeduanwujie，zhongguoyou“chaaicao”he“guaaicao”dechuantongxisu，zhizaiquxiebishu，baopingan。ciwai，aicaodexiangqinongyu，juyouyidingdequchongxiaoguo，zaozaigudaibianbeiyonglaizuoweijujiahuanjingdexiangliao，bangzhuqingxinkongqi、qusanwenchong。zaixiandaishenghuozhong，aicaodeyingyongbuduantuozhan，chulechuantongdeaijiu、aitiaowai，haikeyizhizuochenggezhongaicaoxiangguanchanpin，ruxiangbao、xiyuyongpindeng，manzulerenmenzhuiqiuziranjiankangdeshenghuofangshi。zongjielaishuo，aicaobujinjinshiyizhongputongdezhiwu，tachengzaizhe艾(ai)草(cao)，(，)又(you)名(ming)艾(ai)蒿(hao)，(，)是(shi)一(yi)种(zhong)广(guang)泛(fan)分(fen)布(bu)于(yu)亚(ya)洲(zhou)、(、)欧(ou)洲(zhou)和(he)北(bei)美(mei)的(de)植(zhi)物(wu)。(。)它(ta)的(de)学(xue)名(ming)为(wei)A(A)r(r)t(t)e(e)m(m)i(i)s(s)i(i)a(a)a(a)r(r)g(g)y(y)i(i)，(，)是(shi)菊(ju)科(ke)植(zhi)物(wu)之(zhi)一(yi)。(。)艾(ai)草(cao)在(zai)我(wo)国(guo)有(you)着(zhe)悠(you)久(jiu)的(de)历(li)史(shi)，(，)不(bu)仅(jin)在(zai)文(wen)化(hua)上(shang)有(you)深(shen)厚(hou)的(de)意(yi)义(yi)，(，)同(tong)时(shi)也(ye)因(yin)其(qi)药(yao)用(yong)价(jia)值(zhi)和(he)实(shi)用(yong)性(xing)而(er)受(shou)到(dao)广(guang)泛(fan)的(de)喜(xi)爱(ai)。(。)艾(ai)草(cao)的(de)用(yong)途(tu)主(zhu)要(yao)体(ti)现(xian)在(zai)两(liang)个(ge)方(fang)面(mian)：(：)传(chuan)统(tong)医(yi)药(yao)和(he)日(ri)常(chang)生(sheng)活(huo)。(。)在(zai)中(zhong)医(yi)理(li)论(lun)中(zhong)，(，)艾(ai)草(cao)被(bei)誉(yu)为(wei)“(“)温(wen)经(jing)止(zhi)血(xue)”(”)的(de)良(liang)药(yao)，(，)常(chang)用(yong)于(yu)治(zhi)疗(liao)一(yi)些(xie)寒(han)湿(shi)引(yin)起(qi)的(de)疾(ji)病(bing)，(，)如(ru)宫(gong)寒(han)、(、)腹(fu)痛(tong)等(deng)。(。)它(ta)的(de)叶(ye)子(zi)和(he)茎(jing)含(han)有(you)丰(feng)富(fu)的(de)挥(hui)发(fa)油(you)、(、)多(duo)种(zhong)氨(an)基(ji)酸(suan)及(ji)微(wei)量(liang)元(yuan)素(su)，(，)不(bu)仅(jin)具(ju)有(you)抗(kang)炎(yan)、(、)止(zhi)痛(tong)的(de)效(xiao)果(guo)，(，)还(hai)有(you)助(zhu)于(yu)提(ti)高(gao)人(ren)体(ti)的(de)免(mian)疫(yi)力(li)。(。)近(jin)年(nian)来(lai)，(，)艾(ai)灸(jiu)疗(liao)法(fa)逐(zhu)渐(jian)受(shou)到(dao)重(zhong)视(shi)，(，)艾(ai)条(tiao)作(zuo)为(wei)艾(ai)草(cao)的(de)衍(yan)生(sheng)产(chan)品(pin)，(，)成(cheng)为(wei)了(le)温(wen)热(re)疗(liao)法(fa)中(zhong)的(de)热(re)门(men)选(xuan)择(ze)，(，)通(tong)过(guo)热(re)力(li)刺(ci)激(ji)经(jing)络(luo)，(，)达(da)到(dao)疏(shu)通(tong)气(qi)血(xue)、(、)调(tiao)和(he)脏(zang)腑(fu)的(de)效(xiao)果(guo)。(。)除(chu)了(le)医(yi)疗(liao)用(yong)途(tu)，(，)艾(ai)草(cao)在(zai)民(min)间(jian)文(wen)化(hua)中(zhong)也(ye)扮(ban)演(yan)着(zhe)重(zhong)要(yao)的(de)角(jiao)色(se)。(。)每(mei)年(nian)的(de)端(duan)午(wu)节(jie)，(，)中(zhong)国(guo)有(you)“(“)插(cha)艾(ai)草(cao)”(”)和(he)“(“)挂(gua)艾(ai)草(cao)”(”)的(de)传(chuan)统(tong)习(xi)俗(su)，(，)旨(zhi)在(zai)驱(qu)邪(xie)避(bi)暑(shu)，(，)保(bao)平(ping)安(an)。(。)此(ci)外(wai)，(，)艾(ai)草(cao)的(de)香(xiang)气(qi)浓(nong)郁(yu)，(，)具(ju)有(you)一(yi)定(ding)的(de)驱(qu)虫(chong)效(xiao)果(guo)，(，)早(zao)在(zai)古(gu)代(dai)便(bian)被(bei)用(yong)来(lai)作(zuo)为(wei)居(ju)家(jia)环(huan)境(jing)的(de)香(xiang)料(liao)，(，)帮(bang)助(zhu)清(qing)新(xin)空(kong)气(qi)、(、)驱(qu)散(san)蚊(wen)虫(chong)。(。)在(zai)现(xian)代(dai)生(sheng)活(huo)中(zhong)，(，)艾(ai)草(cao)的(de)应(ying)用(yong)不(bu)断(duan)拓(tuo)展(zhan)，(，)除(chu)了(le)传(chuan)统(tong)的(de)艾(ai)灸(jiu)、(、)艾(ai)条(tiao)外(wai)，(，)还(hai)可(ke)以(yi)制(zhi)作(zuo)成(cheng)各(ge)种(zhong)艾(ai)草(cao)相(xiang)关(guan)产(chan)品(pin)，(，)如(ru)香(xiang)包(bao)、(、)洗(xi)浴(yu)用(yong)品(pin)等(deng)，(，)满(man)足(zu)了(le)人(ren)们(men)追(zhui)求(qiu)自(zi)然(ran)健(jian)康(kang)的(de)生(sheng)活(huo)方(fang)式(shi)。(。)总(zong)结(jie)来(lai)说(shuo)，(，)艾(ai)草(cao)不(bu)仅(jin)仅(jin)是(shi)一(yi)种(zhong)普(pu)通(tong)的(de)植(zhi)物(wu)，(，)它(ta)承(cheng)载(zai)着(zhe)