美联储“裱糊”美国经济|三色黄A片免费播放
才过去一个多月,美国联邦储备委员会(美联储)再次降息,释放出“鸽派”信号。
当地时间10月29日,美联储结束为期两天的货币政策会议,宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点到3.75%至4.00%之间。这是美联储今年以来第二次降息。
然而,这次降息并未向金融市场释放乐观信号。美联储主席鲍威尔在会后的新闻发布会上发出“鹰派”声音称,12月再次降息并非板上钉钉。

在鲍威尔讲话期间,美股市场呈现剧烈波动:三大指数全线跳水,盘中一度集体翻绿,随后纳指转涨,道指、标普500指数尾盘跌幅有所收窄,截至收盘,道指跌0.16%,纳指涨0.55%,标普500指数平盘报收。
为什么美联储“一鸽再鸽”,鲍威尔却要释放偏向收紧预期的“鹰派”表态?
这一方面是因为,美国政府的关税政策让经济处于严重不确定的状况,让美联储陷入了“两头堵”的境地。
关税使商品成本上升,价格自然随之上涨。
近几个月来,美国通货膨胀未见明显好转。据美国广播公司报道,美国政府数据显示,美国9月通胀攀升至1月以来最高水平,其中牛肉等民生商品价格飙升。
与此同时,招聘速度放缓,使得美国经济面临“滞胀”的典型风险。这让美联储陷入了困境,因为其必须平衡控制通货膨胀和提高就业率。
美联储声明称:“经济前景的不确定性依然很高,我们密切关注双重使命所面临的风险,并认为近几个月来就业下行的风险有所上升。”
如果美联储为应对关税引发的通胀不降息,可能导致经济衰退;但如果为刺激经济降低利率,又可能加剧通胀。
也就是说,美联储陷入了两难境地。
另一方面,由于政府持续“停摆”,9月份的官方月度就业报告迟迟未能发布,这使得美联储无法准确掌握当前劳动力市场的真实状况。
目前持续的联邦政府“停摆”,已成为美国史上第二长的政府“停摆”事件,这也给美联储的工作带来了诸多困难。

由于美国劳工统计局的员工在“停摆”期间被迫休假,包括就业数据在内的重要经济数据收集工作,已被无限期暂停。
美联储通常会参考美国劳工统计局的数据来判断劳动力市场状况,包括新增就业岗位数量和当前失业率。上一份就业报告于9月初发布,该报告对8月份的就业市场状况描绘了一幅相对黯淡的图景。8月份,美国新增就业岗位数量较春季减少了10万多个,失业率也攀升至4.3%,为2021年以来的最高水平。
本来应于10月初发布的9月就业报告,随着美国政府“停摆”已无限期推迟发布,恐怕连数据收集工作都无法按时完成。这份报告,也许已经离美联储远去了。
连就业数据都无法掌握,美联储如何判断该不该降息?
鲍威尔曾用一个形象的比喻点明困境:“在大雾中应该怎样开车?当然是减速。”
正因如此,在美国政府各种操作下,美联储陷入了“降息不行、不降也不行”的僵局,只能一边降息,一边放出后续可能不会降息的“预期”,勉强为美国经济“裱糊”出一个相对平稳的局面。
但如果美国政府继续延续当前的政策思路,未来美联储就算想要勉强维持这种状态,也并非易事。
(“三里河”工作室)
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