李迅雷：下半年增量政策可期|成人做爰A片免费看网站找不到了
2025年是“十四五”规划的收官之年，上半年GDP增速达到5.3%，下半年确保全年5%增长目标的实现，政策支持经济的力度不会减弱。
更加积极财政政策：总量不变，存量优化。
短期内，政策仍将保持定力，下半年或有两条主线：一是精准施策。在不增列赤字、不增发国债的前提下，发力空间在于调整年初预算安排的结构、优化额度在各省之间的分配、提前下达明年专项债券和化债的额度，具体方向可能包括增加稳就业和稳外贸支出、化解中小企业账款拖欠、支持经济大省“挑大梁”等。
二是灵活应对。根据前期政策效果相机抉择是否进一步加大力度，并密切跟踪国际政治、经济、金融形势对国内的影响传导，常态化、敞口式做好政策预研储备。
适度宽松货币政策：小幅降准降息仍有可能。
预计总量上继续保持支持性，短期或不急于出台大力度货币宽松，可能通过重启央行国债买卖投放流动性；降息或侧重通过市场化方式进一步降低存款利率，以维护银行业市场竞争秩序，防范资金空转，呵护银行净息差。同时，加快推动再贷款等结构性政策工具落地，突出支持科技创新、提振消费等主线。
汇率政策方面，仍维持人民币对美元汇率的相对稳定，由于下半年美元指数大概率走弱，人民币对其他货币则将小幅贬值，这样或有利于出口。
促消费：“优政策”和“惠民生”。
政策优化可能有两个方向。一是以旧换新的政策优化，可以将部分出口转内销商品纳入支持范围，以及从耐用消费品扩大到必需品、从商品消费扩大到服务消费等。这样做的好处在于，从主要让中高收入阶层受益，转向让中低收入阶层受益，也有助于适当对冲去年9月起的高基数影响。二是系统清理制约居民消费的不合理限制，可能包括优化完善超大特大城市购车、购房限制等。
同时，继续深入贯彻落实关于“把促消费和惠民生结合起来”的要求，可能包括实施中央层面的育儿补贴，用好服务消费和养老再贷款，各地也将结合实际出台餐饮、文旅等消费券政策。与此同时，提振消费专项行动方案中提出促进增收、完善公共服务等，可能结合“十五五”规划纲要编制，在中长期出台有关改革方案。
稳投资：“大基建”和“新工具”。
2025年的两大增长点，一是消费，二是基建投资。今年8000亿元“两重”建设项目清单已全部下达完毕，雅鲁藏布江下游水电工程进入开工建设阶段，“两重”建设项目、中央预算内投资项目、重大工程建设将持续形成实物工作量，预计三季度基础设施投资有望进一步回暖。
此外，新型政策性金融工具进入落地阶段，资金将精准支持科技创新、扩大消费、稳定外贸等重点领域，具体包括数字经济、人工智能、低空经济、消费领域基础设施、绿色低碳转型、农业农村、交通物流等方面，可能配套有财政贴息和抵押补充贷款(PSL)支持。
稳楼市：“城市更新”和建“好房子”。
中央城市工作会议指出，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段，预计将统筹好房地产市场的存量优化和增量建设。
存量方面，包括加快老旧管线改造升级，全面提升房屋安全保障水平，统筹城市防洪体系和内涝治理，强化城市自然灾害防治，加强社会治安整体防控，建设智慧城市等。可关注地方政府专项债券收购闲置土地、收购存量商品房用作保障房的进展情况，以及盘活存量闲置房地产、支持城中村改造的有关政策。增量方面，关注好房子建设以及现房销售的进展情况和支持政策。
“反内卷”：与促就业要兼顾。
本轮“反内卷”在全国统一大市场建设的框架下，以市场化思维、法治化理念加强行业治理、推动落后产能有序退出，强调公平竞争和市场秩序。
下半年进入高校学生毕业季，扩消费、促就业的政策需尽快落地，预计下半年将出台一系列促就业的具体政策，尤其在促服务业发展方面。
作者：李迅雷 中泰国际首席经济学家
xinjiyanshiyizhongyouduozhongyinsuyinqidexinjiyanzhengxingjibing，zhuyaoyingxiangxinzangdejirouzuzhi，nenggouyanzhongyingxiangxinzangdegongnenghezhengtijiankang。gaibingzhengkeyiyouyubingduganran、xijunganran、zishenmianyifanying、yaowufanyingdengduozhongyuanyinyinqi。changjiandebingdubaokuokesaqibingdu、xianbingduherenleijuxibaobingdudeng。xinjiyandezhengzhuangtongchangduoyang，congwuzhengzhuangdaoyanzhongdexingongnengshuaijiedouyoukeneng。huanzhekenenghuigandaoxiongtong、xinji、fali、huxijicu、shenzhiyunjuedengzhengzhuang。zaiyixieqingkuangxia，xinjiyandefazhankenengfeichangxunsu，daozhiyanzhongdebingfazheng，ruxinlishuaijie、xinlvshichang，shenzhicusi。xinjiyandezhenduantongchangxuyaojiehehuanzhedelinchuangbiaoxian、bingshi、xindiantu、chaoshengxindongtuyijixueyejianzhadengduofangmiandexinxi。tebieshixindiantuhechaoshengxindongtu，nenggoubangzhuyishengpingguxinzangdejiegouhegongneng，tigongzhongyaodezhenduanxiansuo。ciwai，xinzangMRI（cigongzhenchengxiang）yechengweilepingguxinjiyandezhongyaogongju，keyijiancexinjideshuizhongjiyanzhengchengdu。zhiliaoxinjiyandefangfayinbingyinhezhengzhuangeryi。duiyubingduxingxinjiyan，tongchangcaiquzhichixingzhiliao，baokuowochuangxiuxi、jiancexinzanggongnengjishiyongduizhengyaowu。zhexieyaowukenengbaokuoliniaoji、ACEyizhiji、β-adrenergicjiekangjideng，yibangzhugaishanxinzangdegongnenghejianqingzhengzhuang。duiyuyouyuzishenmianyiyinqidexinjiyan，kenengxuyaoshiyongmianyiyizhiyaowu。yufangxinjiyan心(xin)肌(ji)炎(yan)是(shi)一(yi)种(zhong)由(you)多(duo)种(zhong)因(yin)素(su)引(yin)起(qi)的(de)心(xin)肌(ji)炎(yan)症(zheng)性(xing)疾(ji)病(bing)，(，)主(zhu)要(yao)影(ying)响(xiang)心(xin)脏(zang)的(de)肌(ji)肉(rou)组(zu)织(zhi)，(，)能(neng)够(gou)严(yan)重(zhong)影(ying)响(xiang)心(xin)脏(zang)的(de)功(gong)能(neng)和(he)整(zheng)体(ti)健(jian)康(kang)。(。)该(gai)病(bing)症(zheng)可(ke)以(yi)由(you)于(yu)病(bing)毒(du)感(gan)染(ran)、(、)细(xi)菌(jun)感(gan)染(ran)、(、)自(zi)身(shen)免(mian)疫(yi)反(fan)应(ying)、(、)药(yao)物(wu)反(fan)应(ying)等(deng)多(duo)种(zhong)原(yuan)因(yin)引(yin)起(qi)。(。)常(chang)见(jian)的(de)病(bing)毒(du)包(bao)括(kuo)柯(ke)萨(sa)奇(qi)病(bing)毒(du)、(、)腺(xian)病(bing)毒(du)和(he)人(ren)类(lei)巨(ju)细(xi)胞(bao)病(bing)毒(du)等(deng)。(。)心(xin)肌(ji)炎(yan)的(de)症(zheng)状(zhuang)通(tong)常(chang)多(duo)样(yang)，(，)从(cong)无(wu)症(zheng)状(zhuang)到(dao)严(yan)重(zhong)的(de)心(xin)功(gong)能(neng)衰(shuai)竭(jie)都(dou)有(you)可(ke)能(neng)。(。)患(huan)者(zhe)可(ke)能(neng)会(hui)感(gan)到(dao)胸(xiong)痛(tong)、(、)心(xin)悸(ji)、(、)乏(fa)力(li)、(、)呼(hu)吸(xi)急(ji)促(cu)、(、)甚(shen)至(zhi)晕(yun)厥(jue)等(deng)症(zheng)状(zhuang)。(。)在(zai)一(yi)些(xie)情(qing)况(kuang)下(xia)，(，)心(xin)肌(ji)炎(yan)的(de)发(fa)展(zhan)可(ke)能(neng)非(fei)常(chang)迅(xun)速(su)，(，)导(dao)致(zhi)严(yan)重(zhong)的(de)并(bing)发(fa)症(zheng)，(，)如(ru)心(xin)力(li)衰(shuai)竭(jie)、(、)心(xin)律(lv)失(shi)常(chang)，(，)甚(shen)至(zhi)猝(cu)死(si)。(。)心(xin)肌(ji)炎(yan)的(de)诊(zhen)断(duan)通(tong)常(chang)需(xu)要(yao)结(jie)合(he)患(huan)者(zhe)的(de)临(lin)床(chuang)表(biao)现(xian)、(、)病(bing)史(shi)、(、)心(xin)电(dian)图(tu)、(、)超(chao)声(sheng)心(xin)动(dong)图(tu)以(yi)及(ji)血(xue)液(ye)检(jian)查(zha)等(deng)多(duo)方(fang)面(mian)的(de)信(xin)息(xi)。(。)特(te)别(bie)是(shi)心(xin)电(dian)图(tu)和(he)超(chao)声(sheng)心(xin)动(dong)图(tu)，(，)能(neng)够(gou)帮(bang)助(zhu)医(yi)生(sheng)评(ping)估(gu)心(xin)脏(zang)的(de)结(jie)构(gou)和(he)功(gong)能(neng)，(，)提(ti)供(gong)重(zhong)要(yao)的(de)诊(zhen)断(duan)线(xian)索(suo)。(。)此(ci)外(wai)，(，)心(xin)脏(zang)M(M)R(R)I(I)（(（)磁(ci)共(gong)振(zhen)成(cheng)像(xiang)）(）)也(ye)成(cheng)为(wei)了(le)评(ping)估(gu)心(xin)肌(ji)炎(yan)的(de)重(zhong)要(yao)工(gong)具(ju)，(，)可(ke)以(yi)检(jian)测(ce)心(xin)肌(ji)的(de)水(shui)肿(zhong)及(ji)炎(yan)症(zheng)程(cheng)度(du)。(。)治(zhi)疗(liao)心(xin)肌(ji)炎(yan)的(de)方(fang)法(fa)因(yin)病(bing)因(yin)和(he)症(zheng)状(zhuang)而(er)异(yi)。(。)对(dui)于(yu)病(bing)毒(du)性(xing)心(xin)肌(ji)炎(yan)，(，)通(tong)常(chang)采(cai)取(qu)支(zhi)持(chi)性(xing)治(zhi)疗(liao)，(，)包(bao)括(kuo)卧(wo)床(chuang)休(xiu)息(xi)、(、)监(jian)测(ce)心(xin)脏(zang)功(gong)能(neng)及(ji)使(shi)用(yong)对(dui)症(zheng)药(yao)物(wu)。(。)这(zhe)些(xie)药(yao)物(wu)可(ke)能(neng)包(bao)括(kuo)利(li)尿(niao)剂(ji)、(、)A(A)C(C)E(E)抑(yi)制(zhi)剂(ji)、(、)β(β)-(-)a(a)d(d)r(r)e(e)n(n)e(e)r(r)g(g)i(i)c(c)拮(jie)抗(kang)剂(ji)等(deng)，(，)以(yi)帮(bang)助(zhu)改(gai)善(shan)心(xin)脏(zang)的(de)功(gong)能(neng)和(he)减(jian)轻(qing)症(zheng)状(zhuang)。(。)对(dui)于(yu)由(you)于(yu)自(zi)身(shen)免(mian)疫(yi)引(yin)起(qi)的(de)心(xin)肌(ji)炎(yan)，(，)可(ke)能(neng)需(xu)要(yao)使(shi)用(yong)免(mian)疫(yi)抑(yi)制(zhi)药(yao)物(wu)。(。)预(yu)防(fang)心(xin)肌(ji)炎(yan)