稳定币，稳得住美元霸权吗？|中文字幕人妻一区二区三区熟女
1. 4399在线观看免费高清电视剧
《天才法案》来了，稳定币火了。
美国总统特朗普7月18日签署名为《指导与建立美国稳定币国家创新法案》的稳定币监管法案，因其英文首字母缩写刚好是GENIUS(天才)一词，也被称为《天才法案》。
这是美国在联邦层面的首个稳定币监管立法，将为支付型稳定币的发行、支持资产储备和监管执法等提供监管框架。
稳定币是有锚定物或抵押品的加密资产，美元稳定币锚定美元，1稳定币相当于1美元。稳定币币值波动相对稳定，且交易无需经过银行或第三方平台，能够提升交易效率，深受市场特别是跨境交易的青睐。
美国推出这一法案，绝非简单的市场规范行为，其背后的战略算计，水很深。
《天才法案》明确要求，稳定币必须以美元或美国短期国债等流动资产作为支撑。
这一规定看似是为了保障稳定币的价值稳定，实则暗藏经济逻辑玄机。美国财政部长贝森特直言，以美国国债为支撑的稳定币生态系统，将推动私人部门对美国国债的需求，而这种需求的增加，有望降低政府借贷成本，并帮助控制国家债务规模。
按照特朗普政府设想，由于稳定币背后有真实资产作抵押，用户会产生等值兑换的稳定预期，从而愿意购买和使用；稳定币发行商则可以将用户投入的资金用于购买美债；而对美国政府来说，稳定币未来的广泛流通，意味着对美债的需求持续增加，预计形成“用户用稳定币做生意、发行商赚取投资利润、政府发债赚钱”一举三得的局面。
更值得关注的是，截至2025年第一季度，稳定币发行商泰达公司的美债持仓超过1200亿美元，规模甚至超过许多主权国家。足见稳定币可以为美债提供不容小觑的资金来源。
有预测称，到2030年，稳定币市场规模将增长至3.7万亿美元，虽然这一数字与美国当前36.7万亿美元的债务总额相距甚远，但它为美债“借新还旧”，找到了新买家，有利于巩固以美债循环为核心的美元霸权。
不仅如此，《天才法案》还包含对境外实体在美国发行稳定币的限制条款，进一步将稳定币发行及美债潜在持有者纳入美国政府的管控，使得美国能够更有效掌控稳定币市场的发展方向。
但依靠稳定币，美国真能实现它想要的“稳定”吗？事实上，此举目前仍是机会与风险并存，换言之——存在投机的不稳定性。
先说最直接的金融风险。虽然《天才法案》要求发行商每月披露稳定币储备明细，但正如上文分析，发行商可能会把这笔钱拿去投资美债等赚取收益。一旦遇上用户集中兑付，发行商要是无法立刻拿出足额资金，就可能引发挤兑潮，造成用户财产损失甚至破坏金融稳定。
更让许多人心里没底的是，《天才法案》虽然对稳定币发行商的资质进行了限制，例如，并非主要从事一项或多项金融活动的上市公司及其全资、多数控股子公司、关联公司不得发行支付稳定币，但如果“获得稳定币认证审查委员会的一致投票”，也有获准的可能性。虽然法案条款制定详细，但实际执行中是否真能保证用户权益，恐怕得画个大大的问号。
监管方面也面临难题。英国《金融时报》指出，稳定币依托去中心化的区块链技术，资金跨境流动是匿名的，监管机构难以有效追踪资金流向、准确统计资金规模，这为洗钱等非法金融活动提供了可乘之机。虽然《天才法案》中对洗钱等问题制定了约束条款，但实际操作中很难百分百规避这些风险。
更令人警惕的是，美国的举动可能对全球货币秩序造成冲击。稳定币交易通过区块链完成，绕开各国的央行体系，引发了其他国家对稳定币冲击该国货币主权的担忧。
意大利财政部长直截了当地说，与美元挂钩的稳定币，可能“排挤”欧元。
伦敦政治经济学院公共政策学教授Luis Garicano也警告，欧洲范围内广泛采用美元稳定币，将削弱欧洲央行管理欧元区经济的能力，因为相当一部分交易将绕过欧元体系，从而降低利率调整和其他货币政策工具的有效性。
《金融时报》还提醒，在金融体系薄弱的国家和地区，稳定币的广泛应用必然对当地金融体系形成强烈冲击。
可是《天才法案》中并没有针对这些问题的限制性条款，反而会成为稳定币推广的法律背书。当前全球超九成稳定币与美元挂钩，美国借此通过数字交易抢占美元主导地位，其算盘昭然若揭。
但这步棋恐怕会逼得其他国家出手。为保护本国货币，各国势必会跟进相关法律、法规的出台，加密货币或许会成为新一轮博弈的舞台。
稳定币的快速发展是潮流，金融资产与交易的数字化也是技术发展和全球化市场需求大势所趋。但这种新的交易媒介，势必突破既有金融规则的限制。如何制定适配数字化金融的新规则，维护绝大多数市场参与者的利益，不仅关系美国国内金融稳定，更是全球金融治理必须重视的问题。
《天才法案》是迎合新趋势的一项尝试，但如果美国只是短视地将其作为缓解美债压力的“速效药”，罔顾其风险，无视其可能对他国货币体系造成的冲击，最后恐怕还是搬起石头砸自己的脚。
(“三里河”工作室)
biaoti：yinxingyepiandegongxiaoyuzhuzhi，nizhidaoma？qiutiandaolai，yinxingshudeyeziqiaoranbianhuang，pumandadi。yinxingyebujinmeili，haiyouzhefengfudeyaoyongjiazhi！jintianjiudaidajialejieyixiayinxingyepiandegongxiaoyuzhuzhi，rangwomenyiqiweijiankangjiafen！shouxian，yinxingyepianbeiyuwei“tianrandenaobaojianpin”，qizhuyaochengfenshiyinxinghuangtonghetieleihuahewu。zhexiechengfennengyouxiaogaishanxueyexunhuan，zengqiangweixueguandeshuzhangnengli，congercujindanaogongxuegongyang，bangzhugaishanjiyilihezhuyili，shihenaxiejingchanggandaotounaopibeide“xiaobailing”。qici，yinxingyepianhaiyouzhuyukangyanghua。yanjiubiaoming，yinxingyezhongdekangyanghuachengfennenggouyouxiaoqingchutineiziyouji，jianhuanxibaoshuailao，weihuxinxueguanjiankang。zheduiyuzhonglaonianrenyouqizhongyao，keyiyouxiaojiangdixinnaoxueguanjibingdefengxian。yinxingyepianhaiyoubangzhuhuanjieguominxingjibingdegongxiao，biruhuanjiebiyanhezhiqiguanxiaochuan。tanenggouyizhiguominfanyingdefasheng，congerjianqingzhengzhuang，tishengshenghuozhiliang。ciwai，duiyunaxieyoujingmaiquzhangwentidepengyou，yinxingyepianyenengqidaoyidingdefuzhuzhiliaozuoyong，huanjiexiazhizhongzhanghetengtong。dangran，yinxingyepiansuiranhao，danbingbushisuoyourendoushihe。yunfu、buruqinvxingyijizhengzaijieshoukangningzhiliaoderenqun，yaozaiyishengzhidaoxiashiyong。tongshi，yinxingyepiankenenghuiyumouxieyaowuxianghuzuoyong，jianyidajiazaifuyongshizixunzhuanyeyisheng。zuihou，yinxingyepiandeshiyongfangshiyehenjiandan标(biao)题(ti)：(：)银(yin)杏(xing)叶(ye)片(pian)的(de)功(gong)效(xiao)与(yu)主(zhu)治(zhi)，(，)你(ni)知(zhi)道(dao)吗(ma)？(？)秋(qiu)天(tian)到(dao)来(lai)，(，)银(yin)杏(xing)树(shu)的(de)叶(ye)子(zi)悄(qiao)然(ran)变(bian)黄(huang)，(，)铺(pu)满(man)大(da)地(di)。(。)银(yin)杏(xing)叶(ye)不(bu)仅(jin)美(mei)丽(li)，(，)还(hai)有(you)着(zhe)丰(feng)富(fu)的(de)药(yao)用(yong)价(jia)值(zhi)！(！)今(jin)天(tian)就(jiu)带(dai)大(da)家(jia)了(le)解(jie)一(yi)下(xia)银(yin)杏(xing)叶(ye)片(pian)的(de)功(gong)效(xiao)与(yu)主(zhu)治(zhi)，(，)让(rang)我(wo)们(men)一(yi)起(qi)为(wei)健(jian)康(kang)加(jia)分(fen)！(！)首(shou)先(xian)，(，)银(yin)杏(xing)叶(ye)片(pian)被(bei)誉(yu)为(wei)“(“)天(tian)然(ran)的(de)脑(nao)保(bao)健(jian)品(pin)”(”)，(，)其(qi)主(zhu)要(yao)成(cheng)分(fen)是(shi)银(yin)杏(xing)黄(huang)酮(tong)和(he)萜(tie)类(lei)化(hua)合(he)物(wu)。(。)这(zhe)些(xie)成(cheng)分(fen)能(neng)有(you)效(xiao)改(gai)善(shan)血(xue)液(ye)循(xun)环(huan)，(，)增(zeng)强(qiang)微(wei)血(xue)管(guan)的(de)舒(shu)张(zhang)能(neng)力(li)，(，)从(cong)而(er)促(cu)进(jin)大(da)脑(nao)供(gong)血(xue)供(gong)氧(yang)，(，)帮(bang)助(zhu)改(gai)善(shan)记(ji)忆(yi)力(li)和(he)注(zhu)意(yi)力(li)，(，)适(shi)合(he)那(na)些(xie)经(jing)常(chang)感(gan)到(dao)头(tou)脑(nao)疲(pi)惫(bei)的(de)“(“)小(xiao)白(bai)领(ling)”(”)。(。)其(qi)次(ci)，(，)银(yin)杏(xing)叶(ye)片(pian)还(hai)有(you)助(zhu)于(yu)抗(kang)氧(yang)化(hua)。(。)研(yan)究(jiu)表(biao)明(ming)，(，)银(yin)杏(xing)叶(ye)中(zhong)的(de)抗(kang)氧(yang)化(hua)成(cheng)分(fen)能(neng)够(gou)有(you)效(xiao)清(qing)除(chu)体(ti)内(nei)自(zi)由(you)基(ji)，(，)减(jian)缓(huan)细(xi)胞(bao)衰(shuai)老(lao)，(，)维(wei)护(hu)心(xin)血(xue)管(guan)健(jian)康(kang)。(。)这(zhe)对(dui)于(yu)中(zhong)老(lao)年(nian)人(ren)尤(you)其(qi)重(zhong)要(yao)，(，)可(ke)以(yi)有(you)效(xiao)降(jiang)低(di)心(xin)脑(nao)血(xue)管(guan)疾(ji)病(bing)的(de)风(feng)险(xian)。(。)银(yin)杏(xing)叶(ye)片(pian)还(hai)有(you)帮(bang)助(zhu)缓(huan)解(jie)过(guo)敏(min)性(xing)疾(ji)病(bing)的(de)功(gong)效(xiao)，(，)比(bi)如(ru)缓(huan)解(jie)鼻(bi)炎(yan)和(he)支(zhi)气(qi)管(guan)哮(xiao)喘(chuan)。(。)它(ta)能(neng)够(gou)抑(yi)制(zhi)过(guo)敏(min)反(fan)应(ying)的(de)发(fa)生(sheng)，(，)从(cong)而(er)减(jian)轻(qing)症(zheng)状(zhuang)，(，)提(ti)升(sheng)生(sheng)活(huo)质(zhi)量(liang)。(。)此(ci)外(wai)，(，)对(dui)于(yu)那(na)些(xie)有(you)静(jing)脉(mai)曲(qu)张(zhang)问(wen)题(ti)的(de)朋(peng)友(you)，(，)银(yin)杏(xing)叶(ye)片(pian)也(ye)能(neng)起(qi)到(dao)一(yi)定(ding)的(de)辅(fu)助(zhu)治(zhi)疗(liao)作(zuo)用(yong)，(，)缓(huan)解(jie)下(xia)肢(zhi)肿(zhong)胀(zhang)和(he)疼(teng)痛(tong)。(。)当(dang)然(ran)，(，)银(yin)杏(xing)叶(ye)片(pian)虽(sui)然(ran)好(hao)，(，)但(dan)并(bing)不(bu)是(shi)所(suo)有(you)人(ren)都(dou)适(shi)合(he)。(。)孕(yun)妇(fu)、(、)哺(bu)乳(ru)期(qi)女(nv)性(xing)以(yi)及(ji)正(zheng)在(zai)接(jie)受(shou)抗(kang)凝(ning)治(zhi)疗(liao)的(de)人(ren)群(qun)，(，)要(yao)在(zai)医(yi)生(sheng)指(zhi)导(dao)下(xia)使(shi)用(yong)。(。)同(tong)时(shi)，(，)银(yin)杏(xing)叶(ye)片(pian)可(ke)能(neng)会(hui)与(yu)某(mou)些(xie)药(yao)物(wu)相(xiang)互(hu)作(zuo)用(yong)，(，)建(jian)议(yi)大(da)家(jia)在(zai)服(fu)用(yong)时(shi)咨(zi)询(xun)专(zhuan)业(ye)医(yi)生(sheng)。(。)最(zui)后(hou)，(，)银(yin)杏(xing)叶(ye)片(pian)的(de)食(shi)用(yong)方(fang)式(shi)也(ye)很(hen)简(jian)单(dan)